Banca Națională a României (BNR) a prezentat recent prognoza anuală privind evoluția inflației pe termen mediu, oferind o perspectivă importantă asupra tendințelor prețurilor până în 2026 și începutul lui 2027. Conform raportului trimestrial asupra inflației, rata anuală a inflației măsurată prin indicele prețurilor de consum va urma o traiectorie descendentă aproape continuă, înregistrând o corecție majoră în trimestrul al treilea al anului următor, printr-o scădere cu aproximativ 5 puncte procentuale.

De ce va scădea inflația în trimestrul III 2026?

Această reducere semnificativă va avea loc odată cu eliminarea din calcul a unor factori extraordinari, reprezentând efectele directe ale șocurilor pe partea ofertei. În esență, se așteaptă ca impactul acestor "șocuri" să fie mai puțin vizibil în statistici, ceea ce va aduce un nivel al inflației mult mai apropiat de normalitate.

Corecția față de prognoza din vară

Comparativ cu estimările făcute în luna iulie la prezentarea raportului anterior, curba inflației pentru următorii ani este acum revizuită în sus. Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a explicat că, în vară, s-a subestimat o serie de dintre factorii care au amplificat creșterea prețurilor:

• Măsurile administrative adoptate recent și modificările regimului pieței energiei electrice, cu o liberalizare mai rapidă decât a fost anticipat
• Majorarea impozitelor indirecte, inclusiv TVA-ul și accizele, aplicate mai ales în sectorul energiei electrice și gazelor naturale, începând cu trimestrul al treilea al anului curent
• Anticipațiile inflaționiste care s-au consolidat pe fondul unei situații politice și sociale tensionate, scenariu ce a influențat comportamentul consumatorilor și comercianților, favorizând creșterea prețurilor

Aceste elemente au generat o presiune suplimentară asupra prețurilor care nu fuseseră suficient de clar cuantificate în prognoza inițială.

Ce transmite BNR despre evoluția inflației până în 2027?

Potrivit BNR, revenirea inflației în intervalul țintit de bancă (2,5%, cu un interval de +/-1 punct procentual) este estimată să se producă abia în primul trimestru al anului 2027. Această perspectivă confirmă faptul că inflația nu se va stabiliza rapid în anii 2025 și 2026, ci va urma o perioadă de ajustare progresivă.

De asemenea, în cadrul aceleiași conferințe de presă, guvernatorul Mugur Isărescu a adăugat că, pentru anul 2025, aproape jumătate din nivelul inflației va fi influențat de impozitele indirecte, în special TVA-ul și accizele, dar și de costul energiei electrice și al gazelor naturale. Astfel, această pondere importantă subliniază rolul semnificativ pe care politicile fiscale și prețul energiei îl au în dinamica prețurilor de consum.

Implicații pentru consumatori și mediul economic

Pe fondul acestor proiecții, consumatorii trebuie să se pregătească pentru o perioadă în care prețurile vor rămâne relativ ridicate, în special în prima parte a anilor 2025 și 2026. De asemenea, întreprinderile vor suporta costuri mai mari, în special cele din industrii dependente de energie, ceea ce poate duce la ajustări ale ofertei și ale salariilor.

Mediul politic și social tensionat menționat de guvernator joacă un rol important în conturarea climatului economic general, deoarece percepțiile privind inflația afectează consumul și investițiile. Dacă anticipațiile inflaționiste rămân ridicate, acestea pot genera un efect de spirală ce menține presiunea asupra prețurilor.

Concluzie

Prognoza BNR indică o inflație care, deși în scădere graduală, se va menține într-un registru ridicat până târziu în 2026, cu o ajustare notabilă a valorilor în trimestrul III al acelui an. Politicile fiscale, evoluția prețurilor la energie și contextul economic și social sunt elementele-cheie ce vor determina cum vor evolua prețurile în următorii ani.

În acest context, este esențial ca autoritățile să continue monitorizarea atentă a piețelor și să adopte măsuri care să atenueze efectele nefavorabile ale inflației asupra populației și economiei.

---

Articol realizat pe baza declarațiilor oficiale și a raportului trimestrial asupra inflației publicat de Banca Națională a României, prezentat de guvernatorul Mugur Isărescu.